2023-06-24 03:45:16 来源 : 上甲数据
(资料图)
棉花方面，ICE棉花近期的关注点转向美棉新年度的生长情况，由于美棉主产区干旱情况大幅改善，ICE棉花短期缺乏上涨驱动，维持振荡走势。国内方面，新年度棉花减产和皮棉成本上升预期继续对棉价构成支撑。但是短期内市场已经交易了新疆产量同比下滑15%左右的预期，而且现在下游处于消费淡季，纺织企业对棉花价格的持续上涨接受度开始下降，再加上国际市场上棉花需求较弱导致国际棉价偏弱，进口棉优势超过国产棉花，所以国内棉价上涨放缓，预计在产区出现新的供应方面的利多因素之前，郑棉将维持振荡走势，建议暂且观望。
菜粕方面，上周受豆粕强势和水产需求乐观预期带动，菜粕整体走势偏强。上周，在美国大豆主产区干旱程度进一步加重的影响下，CBOT大豆持续上涨，带动国内豆粕价格上涨，也带动菜粕价格上涨。另外，国内蛋白粕需求较好，豆粕上周成交活跃，对整体蛋白粕市场构成支撑。而菜粕自身库存仍然较低，6—8月国内菜粕供应预计将有所下降。总体上，在自身供需基本面乐观，以及整体油脂油料板块转强的影响下，菜粕上周走势偏强。
菜油方面，6—8月菜籽到港量将较3—5月明显下降，但是菜油直接进口量预计维持高位，国内菜油供应仍然充足。菜油方面，现阶段仍然关注和其他油脂之间的较差交易机会，预计菜油、豆油价差维持区间振荡。另外，关注加拿大、澳大利亚的天气情况对新年度菜籽产量的影响。欧洲菜籽和菜油价格反弹，跟随整体油脂油料作物的反弹势头，也受黑海地区出口担忧影响。从基本面来看，国际和国内植物油市场供应仍然充足，但是过去两到三周的时间里，宏观情绪转好，叠加美国生物柴油政策和黑海问题短期升温，国际植物油市场从技术性反弹转变为空头被动平仓，从而多空形势发生逆转。目前市场不仅具有典型的天气市和政策市特征，而且还受多空形势逆转的影响，所以目前位置建议继续保持观望。
白糖方面，短期海外产区生产受到不利天气的影响。国内配额外进口深度亏损，相对估值偏低支撑郑糖价格。中期来看，巴西压榨进度加快，MIX同比大幅提高6.4个百分点，白糖市场边际驱动向下。估值与驱动背离，叠加政策扰动预期加大，糖价以高位振荡为主，注意控制仓位。
花生方面，前期麦茬花生增种预期较满，华北地区降雨、小麦推迟收割，导致市场对新季麦茬花生扩种幅度及出苗情况产生担忧。另外，油料作物天气炒作叠加美国生物柴油政策，油脂出现反弹，国内花生盘面跟随反弹。花生市场继续关注产区天气、播种面积情况以及油脂整体运行情况，盘面估值整体处于偏高位置，建议观望或者适当进行2311与2401合约正套操作。
