医药板块的投资逻辑是什么医药赛道还是不是成长性赛道？

2022-07-13 16:29:15 来源 : 每日财经网

医药板块的投资逻辑是精选细分领域，整个行业的投资脉络非常清晰，投资者可以沿着临床需求方向，包括国家医改导向去寻找重点投资的方向和标的。

对于未来看好的医药赛道，郝淼表示，医药板块内部具有一定分化。一方面，医药检测、医药设备、疫苗、CXO等几个方向保持高速增长，而这些方向或多或少都与新冠疫情防控相关，像疫苗、检测利润都大幅增长，但可持续性值得商榷，市场也没有给出可持续的高估值。

“另一方面，CXO板块的非新冠部分也保持了30%以上增长，说明整个赛道行业景气度非常高。此外，像中药板块、化药板块的增长偏弱一些，可能是个位数的增长，其他像零售药店、医疗服务等是百分之十几的增长，所以整个医药板块内部结构分化比较大。”

郝淼强调，CXO领域、科研服务赛道值得重点关注。在他看来，中国医药行业发展到目前阶段，复制欧美的时代已经结束，必须自主创新。但在做自主创新时，又面临很多瓶颈，其中很重要的是创新研发过程中所需要的大量试剂、设备、耗材等。目前中国的科研用产品90%以上还是依靠进口。未来进口替代方面的市场空间非常大。很多细分领域中国都已基本实现进口替代，医药领域的进口替代才刚开始，这个方向一定会诞生出中国的龙头企业。

“总的来说，整个医药赛道仍然是成长性赛道，建议投资者首选高成长方向。而且，医药是‘长坡厚雪’型赛道，特别适合做长期投资。”郝淼说。

皮劲松则看好明显边际缓和的消费医疗、创新药产业链等方向，具体包括民营医疗服务、疫苗、创新药、CXO、医疗器械等细分领域，下半年继续在这些细分领域中配置具备中长期成长性、边际明显改善的标的。

朱明睿认为，从疫情复苏的逻辑来看，医药板块行情具有一定的持续性。后市比较看好创新器械和科研服务板块，这两个赛道目前都处在国产替代的早期阶段，不少公司产品正逐步走入主流市场。

展望后市，长城基金认为，医药板块大概率不会完全脱离大盘形成独立行情，但目前板块从底部反弹上来的幅度还不大，估值也仍处于偏低水平。一季度板块业绩增速其实比较可观，但受到疫情压制未能有所表现。二季度板块中许多公司依然保持了较快增长。同时，近期市场情绪好转、外资以及其他配置型资金有望流入医药板块，或能支撑行情持续发展。

港股的医药板块有有不少投资者参与。皮劲松表示，港股市场受到的影响因素更多，很多因素超出投资者研究、分析的范畴，这些因素带给港股市场的波动更大，这是与A股的不同之处。具体到医药行业而言，港股相对于A股市场特有的板块是生物科技板块，相关公司基本处于尚未盈利的投入阶段，其估值受到海外流动性环境、外资的流入流出行为的影响，股价有非常大的波动性。

关键词：医药板块投资逻辑精选细分领域医药检测医药设备

医药板块的投资逻辑是什么 医药赛道还是不是成长性赛道？

医药板块的投资逻辑是什么医药赛道还是不是成长性赛道？